Option Trading Best Strategy

Top 4 stratégies d'options pour les débutants Les options sont d'excellents outils pour la négociation de positions et la gestion des risques, mais trouver la bonne stratégie est la clé pour utiliser ces outils à votre avantage. Les débutants ont plusieurs options lors du choix d'une stratégie, mais d'abord vous devez comprendre quelles sont les options et comment ils fonctionnent. Une option donne à son détenteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre l'actif sous-jacent à un prix déterminé au plus tard à sa date d'expiration. Il existe deux types d'options: un appel, qui donne au détenteur le droit d'acheter l'option, et un put, qui donne à son détenteur le droit de vendre l'option. Un appel est in-the-money lorsque son prix d'exercice (le prix auquel un contrat peut être exercé) est inférieur au prix sous-jacent, à-l'argent lorsque le prix d'exercice est égal au prix du sous-jacent et hors - L'argent lorsque le prix d'exercice est supérieur au sous-jacent. L'inverse est vrai pour les puts. Lorsque vous achetez une option, votre niveau de perte est limité au prix ou à la prime de l'option. Lorsque vous vendez une option nue, votre risque de perte est théoriquement illimité. Les options peuvent être utilisées pour couvrir une position existante, lancer un jeu directionnel ou, dans le cas de certaines stratégies de diffusion, essayer de prédire la direction de la volatilité. Les options peuvent vous aider à déterminer le risque exact que vous prenez dans une position. Le risque dépend de la sélection de la grève, de la volatilité et de la valeur temporelle. Peu importe la stratégie qu'ils utilisent, les nouveaux opérateurs d'options doivent se concentrer sur l'utilisation stratégique de l'effet de levier, dit Kevin Cook, instructeur d'options à l'ONN TV. LdquoBeing systématique et probabiliste paie beaucoup à long terme, rdquo dit-il, conseillant que, au lieu d'acheter des options hors de l'argent juste parce qu'ils sont bon marché, les nouveaux commerçants devraient regarder plus proche de l'option de l'argent Qui ont une plus grande probabilité de succès. Il donne cet exemple: Si vous êtes optimiste sur l'or et que vous voulez utiliser le fonds négocié en bourse GLD, qui est actuellement à 111,00, au lieu de dépenser 45 cents à l'appel du 125 juin à la recherche d'un home run, vous avez une plus grande chance De faire des bénéfices en achetant le 110111 juin call spread pour 55cent. Choisir la bonne stratégie d'options à utiliser dépend de votre opinion sur le marché et quel est votre objectif. Appel couvert Dans un appel couvert (également appelé buy-write), vous détenez une position longue sur un actif sous-jacent et vendez un appel contre cet actif sous-jacent. Votre opinion sur le marché serait neutre à haussier sur l'actif sous-jacent. Sur le front du risque contre la récompense, votre bénéfice maximum est limité et votre perte maximum est substantielle. Si la volatilité augmente, elle a un effet négatif, et si elle diminue, elle a un effet positif. Lorsque le sous-jacent se déplace contre vous, les appels courts compensent certaines de vos pertes. Les traders utilisent souvent cette stratégie dans une tentative de faire correspondre les rendements globaux du marché avec une volatilité réduite. Articles connexes10 Stratégies d'options à connaître Trop souvent, les traders sautillent dans le jeu d'options avec peu ou pas de compréhension du nombre de stratégies d'options disponibles pour limiter leur risque et maximiser le rendement. Avec un peu d'effort, cependant, les commerçants peuvent apprendre à tirer parti de la flexibilité et la pleine puissance des options comme un véhicule commercial. Dans cet esprit, weve mis en place ce diaporama, qui nous espérons raccourcir la courbe d'apprentissage et de vous orienter dans la bonne direction. Trop souvent, les commerçants sautent dans le jeu d'options avec peu ou pas de compréhension du nombre de stratégies d'options sont disponibles pour limiter leur risque et maximiser le retour. Avec un peu d'effort, cependant, les commerçants peuvent apprendre à tirer parti de la flexibilité et la pleine puissance des options comme un véhicule commercial. Dans cet esprit, weve mis en place ce diaporama, qui nous espérons raccourcir la courbe d'apprentissage et de vous orienter dans la bonne direction. 1. Appel couvert Outre l'achat d'une option d'appel nu, vous pouvez également participer à un appel couvert de base ou acheter-écriture stratégie. Dans cette stratégie, vous achetez les actifs directement, et simultanément écrire (ou vendre) une option d'achat sur ces mêmes actifs. Votre volume d'actifs détenus devrait être équivalent au nombre d'actifs sous-jacents à l'option d'achat. Les investisseurs utilisent souvent cette position lorsqu'ils ont une position à court terme et une opinion neutre sur les actifs, et cherchent à générer des bénéfices supplémentaires (par la réception de la prime d'appel), ou à protéger contre une baisse potentielle de la valeur des actifs sous-jacents. (Pour plus de renseignements, lisez les Stratégies d'appels couverts pour un marché en baisse.) 2. Marié mis Dans une stratégie mariée, un investisseur qui achète (ou possède actuellement) un actif particulier (comme des actions), achète simultanément une option de vente pour un Nombre équivalent d'actions. Les investisseurs utiliseront cette stratégie lorsqu'ils sont optimistes sur le prix des actifs et qu'ils souhaitent se protéger contre les pertes potentielles à court terme. Cette stratégie fonctionne essentiellement comme une police d'assurance, et établit un plancher si le prix des actifs plonger de façon spectaculaire. Dans le cadre d'une stratégie de diffusion de l'appel à la bulle, un investisseur achètera simultanément des options d'achat à un prix d'exercice spécifique et vendra le même nombre d'appels à un Prix ​​d'exercice plus élevé. Les deux options d'achat auront le même mois d'expiration et le même actif sous-jacent. Ce type de stratégie de répartition verticale est souvent utilisé lorsque l'investisseur est haussier et s'attend à une hausse modérée du prix de l'actif sous-jacent. (Pour en savoir plus, lisez le bulletin vertical et les spreads de crédit pour l'ours.) 4. La propagation de la propagation de l'ours La stratégie de la propagation de l'ours est une autre forme de propagation verticale, Dans cette stratégie, l'investisseur achètera simultanément des options de vente à un prix d'exercice spécifique et vendra le même nombre de puts à un prix d'exercice inférieur. Les deux options seraient pour le même actif sous-jacent et ont la même date d'expiration. Cette méthode est utilisée lorsque l'opérateur est baissier et s'attend à ce que le prix des actifs sous-jacents baisse. Il offre à la fois des gains limités et des pertes limitées. 5. Collier de protection Une stratégie de collier protecteur est réalisée par l'achat d'une option de vente hors de l'argent et l'écriture d'un hors-de-the-money - money option d'achat en même temps, pour le même actif sous-jacent (comme les actions). Cette stratégie est souvent utilisée par les investisseurs après une position longue dans un stock a connu des gains substantiels. De cette façon, les investisseurs peuvent bloquer les bénéfices sans vendre leurs actions. 6. Long Straddle Une longue Stratégie d'options de chevauchement est quand un investisseur achète à la fois une option call et put avec le même prix d'exercice, sous-jacent Actif et la date d'expiration simultanément. Un investisseur va souvent utiliser cette stratégie quand il ou elle croit que le prix de l'actif sous-jacent va se déplacer de manière significative, mais n'est pas sûr de quelle direction le déménagement prendra. Cette stratégie permet à l'investisseur de maintenir des gains illimités, tandis que la perte est limitée au coût des deux contrats d'options. 7. Strangle long Dans une stratégie d'options strangle longue, l'investisseur achète une option call et put avec la même maturité et l'actif sous-jacent, mais avec des prix d'exercice différents. Le prix d'exercice mis sera généralement inférieur au prix d'exercice de l'option d'achat, et les deux options seront hors de l'argent. Un investisseur qui utilise cette stratégie croit que le prix des actifs sous-jacents connaîtra un mouvement important, mais n'est pas sûr de la direction que prendra le déménagement. Les pertes sont limitées aux coûts des deux options. Les étranglements sont habituellement moins chers que les chevaux car les options sont achetées à même l'argent. (Pour en savoir plus, consultez Obtenez un fort appui sur le profit avec des strangles.) 8. Étalement des papillons Toutes les stratégies jusqu'ici ont exigé une combinaison de deux positions ou contrats différents. Dans un papillon stratégie d'options de répartition, un investisseur combinera à la fois une stratégie de propagation de taureau et une stratégie de propagation d'ours, et utiliser trois prix d'exercice différents. Par exemple, un type de spread papillon consiste à acheter une option call (put) au prix d'exercice le plus bas (le plus élevé), tout en vendant deux options call (put) à un prix d'exercice plus élevé (inférieur), puis un dernier call (put) À un prix d'exercice encore plus élevé (inférieur). (Pour en savoir plus sur cette stratégie, lisez «Réglage des pièges à profits avec des papillons»). 9. Condor de fer Une stratégie encore plus intéressante est le condor d'i ron. Dans cette stratégie, l'investisseur occupe simultanément une position longue et courte dans deux stratégies d'étranglement différentes. Le condor de fer est une stratégie assez complexe qui nécessite certainement du temps pour apprendre, et la pratique à maîtriser. (Nous recommandons de lire plus à propos de cette stratégie dans Take Flight With An Iron Condor.) Si vous affligez pour Iron Condors et essayez la stratégie pour vous-même (sans risque) en utilisant le simulateur Investopedia. Voici le papillon de fer. Dans cette stratégie, un investisseur va combiner soit une longue ou courte chevauchement avec l'achat ou la vente simultanée d'un étranglement. Bien que semblable à un papillon propagation. Cette stratégie diffère parce qu'elle utilise à la fois les appels et les mises, par opposition à l'un ou l'autre. Les bénéfices et les pertes sont limités dans une fourchette spécifique, selon le prix d'exercice des options utilisées. Les investisseurs utiliseront souvent des options hors du cours dans un effort pour réduire les coûts tout en limitant les risques. (Pour mieux comprendre cette stratégie, lisez Qu'est-ce qu'une stratégie d'option pour les papillons de fer?) Rien dans la présente publication ne constitue un avis juridique, fiscal, de valeurs mobilières ou de placement ni une opinion quant à la pertinence d'un investissement ni une sollicitation type. Les informations générales contenues dans cette publication ne doivent pas être prises en compte sans avoir obtenu des conseils juridiques, fiscaux et de placement précis auprès d'un professionnel agréé. Une compréhension approfondie du risque est essentielle dans le négoce d'options. Il en va de même des facteurs qui influent sur le prix des options. Les options offrent des stratégies alternatives pour les investisseurs de tirer profit de la négociation des titres sous-jacents, à condition que le débutant comprend.- 1998: Volume 7, n ° 5 Utilisation de la volatilité pour sélectionner la meilleure stratégie de négociation d'options Par David Wesolowicz et Jay Kaeppel Trading option est un jeu de probabilité. Une des meilleures façons de mettre les chances de votre côté est de prêter une attention particulière à la volatilité et d'utiliser cette information dans le choix de la stratégie de négociation appropriée. Il existe de nombreuses stratégies de négociation d'options différentes à choisir. En fait, l'un des principaux avantages des options de négociation est que vous pouvez créer des positions pour tout outlookmdashup du marché un peu, vers le bas un peu, beaucoup, beaucoup, ou même inchangé sur une période de temps. Cela offre aux traders plus de flexibilité que simplement être long ou court un stock. Une clé importante pour le succès de négociation d'option est de savoir si une hausse ou une baisse de la volatilité aidera ou nuire à votre position. Certaines stratégies ne devraient être utilisées que lorsque la volatilité est faible, d'autres seulement lorsque la volatilité est élevée. Il est important de comprendre d'abord ce qu'est la volatilité et comment mesurer s'il est actuellement élevé ou faible ou quelque part entre les deux, et deuxièmement identifier la stratégie appropriée à utiliser étant donné le niveau actuel de volatilité. La volatilité est-elle haute ou basse Avant de procéder, permette d'abord de définir certains termes et d'expliquer ce que nous entendons quand nous parlons de la volatilité et comment la mesurer. Le prix de toute option est composé de valeur intrinsèque si elle est in-the-money, et la prime de temps. Une option d'achat est en jeu si le prix d'exercice des options est inférieur au cours du titre sous-jacent. Une option de vente est en jeu si le prix d'exercice des options est supérieur au cours du titre sous-jacent. La prime de temps est un certain montant au-delà de toute valeur intrinsèque et représente essentiellement le montant payé à l'auteur de l'option afin de l'inciter à assumer le risque d'écrire l'option. Out-of-the-options de l'argent n'ont aucune valeur intrinsèque et se composent uniquement de prime de temps. Le niveau de prime de temps dans le prix d'une option est un facteur critique et est influencé principalement par le niveau actuel de la volatilité. En d'autres termes, en règle générale, plus le niveau de volatilité d'un marché boursier ou à terme donné est élevé, plus il y aura de prime temporaire dans les prix des options de ce marché boursier ou à terme. Inversement, plus la volatilité est faible, plus la prime de temps est faible. Ainsi, si vous achetez des options, idéalement, vous aimeriez le faire lorsque la volatilité est faible, ce qui se traduira par payer relativement moins pour une option que si la volatilité étaient élevés. Inversement, si vous écrivez des options, vous voudrez généralement le faire lorsque la volatilité est élevée afin de maximiser la quantité de prime de temps que vous recevez. Volatilité implicite définie La valeur de volatilité implicite pour une option donnée est la valeur que l'on aurait besoin de brancher dans un modèle d'évaluation des options (comme le fameux modèle BlackScholes) pour générer le prix actuel d'une option, étant donné que les autres variables (prix sous-jacent , Les jours d'expiration, les taux d'intérêt et la différence entre le prix d'exercice des options et le prix du titre sous-jacent). En d'autres termes, c'est la volatilité impliquée par le prix du marché actuel pour une option donnée. Il existe plusieurs variables qui entrent dans un modèle d'évaluation des options pour arriver à la volatilité implicite d'une option donnée: Le prix actuel du titre sous-jacent Le prix d'exercice de l'option sous analyse Taux d'intérêt actuels Le nombre de jours jusqu'à l'expiration de l'option Prix ​​réel de l'option Les éléments A, B, C et D et E sont des variables connues. En d'autres termes, à un moment donné on peut facilement observer le prix sous-jacent, le prix d'exercice de l'option en question, le niveau actuel des taux d'intérêt et le nombre de jours jusqu'à l'expiration de l'option et le prix réel du marché de l'option . Pour calculer la volatilité implicite d'une option donnée, nous passons les éléments A à E au modèle d'option et permettons au modèle d'évaluation d'options de résoudre l'élément F, la valeur de volatilité. Un ordinateur est nécessaire pour effectuer ce calcul. Cette volatilité est appelée volatilité implicite pour cette option. En d'autres termes, c'est la volatilité qui est impliquée par le marché sur la base du prix réel de l'option. Par exemple, sur 81898, l'option d'achat IBM Septembre 1998 130 a été négociée au prix de 4,62. Les variables connues sont: Le prix actuel du titre sous-jacent 128.94 Le prix d'exercice de l'option analysée 130 Taux d'intérêt actuels 5 Le nombre de jours jusqu'à l'expiration de l'option 31 Le prix réel du marché de l'option 4.62 Volatilité. La variable inconnue qui doit être résolue est l'élément F, la volatilité. Compte tenu des variables énumérées ci-dessus, une volatilité de 32,04 doit être inscrite dans l'élément F pour que le modèle d'évaluation des options génère un prix théorique égal au prix de marché réel de 4,62 (cette valeur de 32,04 ne peut être calculée qu'en passant les autres variables Dans un modèle d'évaluation des options). La volatilité implicite de l'appel IBM Septembre 1998 130 est de 32,04 à la clôture de 81898. Volatilité implicite pour un titre donné Bien que chaque option pour un marché boursier ou à terme donné puisse être négociée à son niveau de volatilité implicite, il est possible de Arriver objectivement à une valeur unique pour désigner la valeur moyenne de la volatilité implicite pour les options d'un titre donné pour un jour donné. Cette valeur quotidienne peut ensuite être comparée à la fourchette historique des valeurs implicites de volatilité pour cette valeur pour déterminer si cette valeur actuelle est élevée ou faible. La méthode préférée consiste à calculer la volatilité implicite moyenne de l'appel au comptant et à calculer le mois d'expiration le plus proche qui a au moins deux semaines jusqu'à l'expiration, et se référer à cela comme la volatilité implicite pour ce marché. Par exemple, si le 1 er septembre IBM négocie à 130 et que la volatilité implicite pour le Sep 130 Call et le Sep 130 Put sont respectivement de 34,3 et 31,7, on peut objectivement affirmer que la volatilité impliquée par IBM équivaut à 33 (34,3 31,7) 2 ). Le concept de volatilité relative Le concept de rang de volatilité relative permet aux opérateurs de déterminer objectivement si la volatilité implicite actuelle pour les options d'un stock ou d'un bien donné est élevée ou faible sur une base historique. Cette connaissance est la clé dans la détermination des meilleures stratégies de négociation à employer pour un titre donné. Une méthode simple pour calculer la volatilité relative est de noter les valeurs les plus élevées et les plus faibles de la volatilité implicite pour les options de titres données au cours des deux dernières années. La différence entre les valeurs enregistrées les plus élevées et les plus basses peut alors être découpée en 10 incréments ou déciles. Si la volatilité implicite actuelle est dans le décile le plus bas, alors la volatilité relative est 1. Si la volatilité implicite actuelle est dans le décile le plus élevé alors la volatilité relative est 10. Cette approche permet aux commerçants de faire une détermination objective si la volatilité implicite d'option est actuellement Élevé ou faible pour un titre donné. Le commerçant peut ensuite utiliser ces connaissances pour décider quelle stratégie de négociation à employer. Figure 1 Basse volatilité Cisco Systems Comme vous pouvez le voir sur les figures 1 et 2, la volatilité implicite pour chaque titre peut fluctuer considérablement sur une période de temps. Dans la figure 1, nous voyons que la volatilité implicite actuelle pour Cisco Systems est d'environ 36 et dans la figure 2, nous voyons que la volatilité implicite pour Bristol Myers est d'environ 33. Basé sur les valeurs brutes, ces volatilités implicites sont à peu près les mêmes. Cependant, comme vous pouvez le constater, la volatilité de Cisco Systems se situe à l'extrémité inférieure de sa propre fourchette historique tandis que la volatilité implicite de Bristol Myers est très proche de la fin de sa gamme historique. Le trader des options savvy reconnaîtra ce fait et utilisera différentes stratégies de négociation pour les options de négociation sur ces deux stocks (voir les figures 4 et 5). La figure 3 montre un classement quotidien des niveaux actuels de volatilité implicite pour certains titres et marchés à terme. Comme vous pouvez le voir, le niveau brut de volatilité implicite peut varier considérablement. Cependant, en comparant la valeur brute de chaque marché boursier ou à terme avec la fourchette historique de volatilité pour ce marché d'actions ou de contrats à terme, on peut arriver à un taux de volatilité relative entre 1 et 10. Une fois le rang de volatilité relatif d'un stock donné ou Le marché à terme est établi un commerçant peut ensuite passer aux figures 4 et 5 pour identifier les stratégies appropriées à utiliser à l'heure actuelle, et tout aussi important, quelles stratégies à éviter. (1 à 10) Source: Option Pro par Essex Trading Co. Ltd. Éléments à prendre en compte lors du choix des stratégies de négociation d'options Volatilité implicite courante et volatilité relative Rang MdashIf volatilité relative (sur une échelle de 1 à 10) est faible pour un titre donné, les commerçants devraient se concentrer sur acheter des stratégies de prime et devrait éviter d'écrire des options. À l'inverse, lorsque la volatilité relative est élevée, les traders devraient se concentrer sur les stratégies de vente de primes et devraient éviter d'acheter des options. Cette méthode de filtrage simple est une première étape critique dans la fabrication d'argent dans les options à long terme. La meilleure façon de trouver les bons métiers est d'abord filtrer les métiers mauvais. L'achat de primes lorsque la volatilité est élevée et la prime de vente lorsque la volatilité est faible sont des métiers à faible probabilité, car ils mettent les chances immédiatement contre vous. Éviter ces métiers à faible probabilité vous permet de se concentrer sur les métiers qui ont une probabilité beaucoup plus grande de gagner de l'argent. Le choix du commerce approprié est le facteur le plus important dans les options de négociation rentable à long terme. Comme vous pouvez le voir dans les graphiques de volatilité implicite affichés aux figures 1 et 2, la volatilité implicite des options peut fluctuer considérablement avec le temps. Les commerçants qui ignorent si la volatilité des options sont actuellement élevés ou faibles n'ont aucune idée s'ils paient trop cher pour les options qu'ils achètent ou reçoivent trop peu pour les options qu'ils écrivent. Ce manque critique de connaissances coûte de perdre des commerçants options d'innombrables dollars à long terme. David Wesolowicz et Jay Kaeppel sont les co-développeurs du logiciel de trading Option Pro. M. Wesolowicz est le président d'Essex Trading Company et a été un commerçant de plancher à la Chicago Board Options Exchange pour neuf ans. M. Kaeppel est le directeur de la recherche à Essex Trading Co. et est l'auteur de la méthode de négociation d'option PROVEST et les quatre plus grandes erreurs dans le négoce d'options. Essex Trading Company est situé au 107 North Hale, bureau 206, Wheaton, IL 60187. Ils peuvent être contactés par téléphone au 800-726-2140 ou 630-682-5780, par télécopieur au 630-682-8065, ou par e - Mail à essextraol. Vous pouvez également visiter leur site Web, essextrading CRB TRADER est publié tous les deux mois par Commodity Research Bureau, 209 West Jackson Boulevard, 2e étage, Chicago, IL 60606. Copyright copy 1934 - 2002 CRB. Tous les droits sont réservés. Toute reproduction sans autorisation est interdite. CRB croit que l'information contenue dans les articles figurant dans CRB TRADER est fiable et que tout est fait pour assurer l'exactitude. Publisher décline toute responsabilité pour les faits et opinions contenus dans ce document.